8月7日，针对近期7.29开始的调整行情，我接受了一档财经电视节目的简短采访。其间，我提出了中国股市的“元气”、“真气”、“燥气”、“戾气”和“杀气”等“五气论”。中国古人创造了“五行论”，北京奥运采纳了“五福娃”，我也便凑数搞个“五气论”把玩一下了。

虽然，由于天气闷热、即将下雨等时间关系，那天下午我只简单说了“元气”、“真气”在哪里，并由其断言了始自“峰狂280”的大调整，但显然，完整地表达关于中国股市的“五气论”还显得时间不足，我也便没来得及放开了讲。

只有一点是肯定的，即在流通结构存在先天缺陷和缺乏做空机制的前提下，我以为中国股市没有真正的“牛气”倒是真的。或许，这也便是其总表现为“牛短熊长”特色的症结所在吧，因为其每“牛”一次，便需要长得多的“熊时间”来表达其“杀气”。

这也正是我为何在2007年3、4月股市躁动、乖戾之时，便敢预言其“最快2-3月、最晚年底将爆发股灾”的原因之一。尽管许多人都记得，那时，“全民抢钱时代”正在火热进行，而我在在预言了股市将可能涨到5000点后却撰文认为，这是“野猪啸林，股市万人坑正在提速挖掘”。

后面的故事便不再敷述了，因为结果便是，除了高价发了一堆大盘新股让蒋洁敏们感到“很满意”，以及富了一小部分真正的投资高手之外，这轮“大牛市”的确“牛”得“惊天地泣鬼神”——空前的股灾啊，上亿股民人均亏数十万，专业机构亏损上万亿，几乎“消灭了中国的中产阶级”。

试问，和如今楼市也要“一套房消灭一个中产阶级家庭”一样，对这样的“大牛市”，我们是该写“泡沫颂”呢还是该写“罪与罚”？答案很清楚！就像我当年在5000点一线认为“只有疯子和骗子才谈投资价值”一样，只有短视症患者、股市骗子和投机犯才会对这样缺乏“真气”的“大牛市”大唱赞歌。

源于“燥气”、“戾气”而非“元气”、“真气”的“大牛市”来过中国，但它的身上有的只是“杀气”！

这一点，其实大家只要看看基金经理们无视上市公司价值的“估值决定论”、“情绪推动轮”等等便可以知道了。在某些人眼里，只要有钱有情绪，把股指做到月亮上也并非天方夜谭。2006年年初我预言行情将突破机构预测的最高点1600，并上演“狂犬吠日行情”——很不幸，或许是我预言的缘故吧，一条宣称信奉“纳粹”的“疯狗”在那年10月便“诞生”了，而且竟没人管。

当然，也因如此“燥气”泛滥，“戾气”丛生，类似“不破1800我就改姓”这样我曾反复在博文驳斥过的彻头彻尾的无稽谣言，才会在最近又堂而皇之地出现在一家哗众取宠的纸媒版面上。

虽然，该文记者对此特别撰文表示了“深深的歉意”，但很明显，这则“道歉”是不得已的，而反戈一击倒是真的，因为这位记者又忍不住要来“张扬”一下记者的话语权了，且在这篇文章一开篇便付诸实施。

请看该文的开头：“预测错了2007年的大牛市，预测错了今年上半年以来的小牛市，侯宁先生仍然觉得‘千秋功罪，自有后人来评’。”呵呵，多直接了当啊，“自有后人来评”的确是没错的，因为迄今为止，还没人能看得出这场“大牛市”的意义，但在“呵呵”一笑之后，爱较真的我又想轻声问一下小张记者的是，对所谓“2007年的大牛市”，绝非神仙的侯宁，到底在哪里预测错了呢？

说句玩笑话，这位小张同志是否当了几天记者，便有了”闻道百，以为莫己若”的话语优越感呢？

撇开不服气的“燥气”，扪心想想那场“大牛市”吧：难道那头疯牛对中国股民的杀伤还不够惨烈？退一步说，即便对股指的预测，我的保守又有何问题？是谁在5.30暴跌前一周便警示了“中期调整”的来临并提醒大家注意认沽权证的暴赚机会？是谁在其后又预言了5000点的可能到达（笔者在2007年7月10答南方都市报记者原文：“就此而言，虽然希望渺茫，但沪指年内或奥运前登上5000--6000点并非完全没有可能，但我要说，如果半年后大盘真的登上了那样的珠峰，则预示后奥运前后的中国股市必将再度出现股灾，而且比5.30股灾还要可怕，因为那样的股灾背后还有全面经济危机）？

再者说，回头审视一下，当时有多少还算有责任感的名家高手对股市的预测不是走一步看一步？所谓最坚决的“看多者”又有几人不在2008年被宰割得面目全非？而对今年的“小牛市”，即便我此前的保守观点可能让一些“柠檬”踏空，但过来人都知道，过不了“踏空关”的股民是注定要被涮出市场的。这也是铁律，正是这样的“踏空”让多数人难以接受，才最终导致了股市“一赚二平七输”的惨淡宿命。

所谓“踏空”，不过是把你引向贪婪墓场的“勾魂小鬼”；所谓“股神”，不过是站在“万骨枯”坟上“功成”的那“一将”罢了。

更何况，对今年的行情，我虽有“踏空”之误，但“踏空”在A股市场绝不会亏损一分钱，所以在实战上无所谓对错；更何况，我也从未反对过投资者做自己甚至我建议关注过的个股（去年10月推过时代新材、科陆电子，即便在今年7月11日的上海之行报告会上，我还为到场的朋友推介了新中基、郑糖期货、橡胶期货等少数品种），而且，在过了2400大关后我也已看到3000之上。只不过，由于我再度闻到了和2007一样的戾气、杀气，便根本不再愿去唱什么“牛市”赞歌了——喜牛者众，呵呵，不缺我一个。

在侯宁看来，所谓“小牛市”，仅仅是靠泛滥的信贷和投机性呵护养大的一头“披着牛皮的熊”而已，一朝破裂，其“涨十跌百”的冲击力对中国股市甚至中国经济的杀伤可能将会超过2007年的“大牛市”！

孰若不信，就请继续在股海冲浪吧，看看“股市莫拉克”厉害还是你的“冲浪技术”厉害。反正，众说纷纭，百家难辨，侯宁的观点最多也便是一种投资参考罢了。而在本文里，鉴于开头所说的节目还未播出，所以我便不好过早对“五气论”做完全的阐述了，有兴趣的朋友继续关注本博即可。